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来源：搜狐科技 ID：souhukeji

作者：梁昌均 头图自CC0

持续加码AI大模型的商汤，仍承受着增长和亏损压力。该公司最新发布的今年上半年财报显示，期内实现营收14.33亿元，同比增长1.3%。  

同时，该公司净亏损31.43亿元，同比下降2%；经调整净亏损23.93亿元，同比收窄6.7%，亏损程度均远超过其营收规模。  

在业务方面，面向政府的智慧城市业务仍继续承压，在上年同期腰斩的情况下继续大幅下滑近60%，此前高速增长的智能汽车也下降超过30%。  

表现较好的则是智慧商业和智慧生活业务，其中智慧商业更是增长达50%，为商汤贡献近六成营收。商汤称，这主要受到AI大模型和生成式AI产品的落地推动。  

在财报中，商汤花了不少篇幅讲述了其在大模型和生成式AI产品的研发布局，并透露相关营收达到2.9亿元，同比暴增670%。  

即便如此，大模型和生成式AI热潮也并未拯救商汤低迷的股价，而阿里选择清仓，软银也在持续减持。持续亏损的商汤能否借AI大模型翻身，还需等待。

毛利率大降20个百分点

智慧城市营收骤降60

虽然商汤营收微增，但期内销售成本却大幅增长近63%，达到7.84亿元；其中占比达82%的硬件成本及分包服务费同比增长54%，另外两块成本——AI数据中心（AIDC）运营和折旧摊销成本也均分别暴增75%、562%。  

这导致商汤今年上半年毛利为6.49亿元，同比减少31%；毛利率更是跌至45%，相较去年同期的66%大幅下滑超20个百分点，从而影响了其亏损的进一步收窄。  

具体到商汤四大业务来看，智慧城市依然是业绩最大的拖累。今年上半年，智慧城市仅实现营收1.83亿元，同比减少57.7%，继去年同期腰斩后继续大幅下架。这个昔日贡献超过一半的业务持续萎缩，该期营收占比仅有12.8%，相较去年的28.8%的贡献率进一步降低。

商汤解释称，业绩下降主要是战略重点转向信贷状况稳健的头部客户，这使得国内一二线城市的业绩贡献占比从去年同期的34%上升到64%。